Creación de bolsa minera beneficiaría a proyectos por más de US$ 1.200 mills.

Chile

Pero la intención del Gobierno de no abrir Codelco a la bolsa podría desincentivar a parte de los potenciales inversionistas.

19 de Julio de 2010.- La bolsa de comercio chilena nació con la minería. Pero hoy, a 100 años de su creación, apenas tres firmas del rubro transan en el mercado: CAP, Pucobre y SQM.

Aumentar el número de esas firmas mediante la creación de una bolsa minera y duplicar la inversión en estos proyectos, son algunas de las metas de la mesa del Mercado de Capitales Minero (MKM).

El resultado de esta discusión, cuyo informe se entrega en el mes de noviembre, dará a conocer los cambios reglamentarios y proyectos de ley que se requieren para crear un segmento especial en la Bolsa de Comercio de Santiago para la grande, mediana y pequeña minería, conocida como "junior".

"Con una bolsa de valores puede desarrollarse un mercado a través del cual las empresas 'junior' que hacen exploración puedan obtener recursos del mercado de capitales. Los US$ 500 millones anuales invertidos en exploración en el país podrían doblarse", asegura Santiago González, ex ministro del ramo y actual director del programa minero de la U. Central.

Chile está entre los 10 países que más invierten en exploración minera con un 5% del total mundial, pero está por debajo de Perú, que tiene el 7%, y de Canadá, con el 16%, según la consultora Metal Economics Groups y el Centro de Estudios del Cobre y la Minería (Cesco).

"La bolsa minera mejoraría el tipo de exploración, y esto para que el nivel de proyectos en los próximos años aseguren el ritmo de crecimiento minero", dice Juan Carlos Guajardo, director ejecutivo de Cesco.

El modelo

No es sorpresa que Canadá y Perú lideren las inversiones en exploraciones. El primero cuenta con una bolsa minera que reúne a 1.456 compañías 'junior', mientras que el segundo tiene 37 firmas mineras en la Bolsa de Valores de Lima (BVL).

Once de estas firmas de la BVL transan sus acciones en dicha bolsa minera creada en 2003 y que, hasta el año pasado, contaba con una exoneración tributaria por las ganancias de capital.

El subsecretario de Minería, Pablo Wagner, dice que se estudian incentivos para quienes quieran invertir en esta futura bolsa. Entre ellos se cuenta un eventual subsidio o incluso una disminución en los impuestos.

Según Alberto Salas, presidente de la Sonami, en Chile hay cerca de US$ 50 mil millones en inversiones en minería y alrededor de US$ 2 mil millones en proyectos de mediana minería: "Por eso suena paradójico que un referente mundial tenga tan alejado el mercado de capitales".

De aprobarse el proyecto de ley del MKM, no sólo los más de 80 proyectos de minería 'junior' que hoy existen se verían beneficiados, según el Gobierno, sino también la mediana minería, que contempla inversiones por más de US$ 1.200 millones de aquí al 2015.

Según cálculos del Gobierno, de prosperar la bolsa minera, inversionistas de todos lados, así sean personas naturales, family offices o fondos de pensiones, podrán apostar por negocios desde US$ 4 millones, en lo referente a exploración minera, hasta US$ 800 millones en los yacimientos asociados al cobre. La autoridad dice que las reservas de mineral están y sólo necesitan recursos para llevar a cabo un plan de explotación de mayor tamaño.

Dependiendo de la ley del mineral, costos de operación, monto de inversión y precios, los proyectos de inversión en reservas probadas generarían retornos entre 12% y 25% anual.

Codelco

Dentro de la mesa hay quienes creen en el beneficio que tendría para este proyecto abrir Codelco a dicha bolsa.

Para el abogado Eugenio Claro, quien acaba de sumarse a las discusiones en el ministerio, hay que buscar los mecanismos para que las AFP pongan una parte del ahorro de los chilenos en minería. Una postura que Cristián Solís de Ovando, socio de KPMG Chile y ex gerente de la Bolsa de Santiago, comparte y extiende al decir que "Codelco debiera ser privatizado en un 10% para beneficio de las AFP".

Pero el subsecretario de minería lo descarta, y arguye que el Gobierno no tiene pensado abrir a la bolsa la estatal, pero sí incentivar todo tipo de negocios mediante este proyecto.

Inversión

Se estima que los proyectos de inversión minera en reservas probadas podrían generar retornos de aproximadamente 12% y 25% al año.

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